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La cifra histórica de 2 billones de euros, que suman el presupuesto de la Unión Europea de largo plazo, 2021-2027 (1,2 billones €) junto al programa Next Generation EU (0,8 billones €) es la destinada a la recuperación e impulso europeo post pandemia.
Esta cifra ayudará a paliar los daños sociales y económicos que está dejando la COVID-19 y apoyar la transición hacia una Europa más moderna y sostenible.
Detalles del Plan:
De los fondos del programa NGEU, más del 50% se destinarán a la innovación y la transición digital con grandes áreas de inversión como el cambio climático, la protección de la biodiversidad y aspectos de género y cohesión.
Se exigirá que al menos el 37 % del importe se dedique a los aspectos medioambientales con el objetivo general de la neutralidad de carbono para 2050. Otro 20 % a la digitalización de la economía. Los fondos serán distribuidos a través de subvenciones y préstamos a todos los países cuyos planes cumplan con los requisitos establecidos.
Análisis de los cuatro planes principales:
El plan conjunto de Alemania y Francia pone el foco en abordar los dos principales desafíos de la actualidad: el cambio climático con la descarbonización y la generación de energías limpias, como el hidrógeno, y la transformación digital, incluyendo iniciativas educativas que fomenten la inclusión social y la participación en el mercado de trabajo.
El gobierno italiano planea implementar cuatro reformas estructurales de la administración pública con el objetivo de potenciar el crecimiento del país: burocracia, justicia, simplificación de la legislación y competitividad.
El plan español, España Puede, se fundamenta en tres agendas de medio plazo que son: la Agenda del Cambio, la Agenda 2030 y los Objetivos Sostenibles de la ONU; y se sustenta en cuatro líneas directrices para la transformación de la economía: España Verde (transición ecológica al que se destinará el 40 % de los fondos), España Digital (transformación digital, con el 30 % de los fondos), Igualdad de Género y, la cuarta, España Cohesionada e Inclusiva (cohesión social y territorial).
España recibirá hasta 2026 más de 150.000 millones de € entre el fondo de Recuperación y los programas Next Generation EU y REACT, dirigido al ámbito de salud y educación.
La Unión Europea se enfrenta a un reto mayúsculo:
Nunca se había establecido una política de inversiones y subvenciones de tal calibre y en un espacio temporal tan corto.
El objetivo principal es conseguir la ansiada unión fiscal para lo que es primordial una senda de crecimiento sostenible y tratar de reducir las divergencias económicas dentro de Europa.
Con la reapertura económica, la futura recuperación del turismo, el consumo y los servicios el rebote cíclico empieza a ser relevante. También el crecimiento al otro lado del Atlántico favorece directamente a las multinacionales del viejo continente.
Las implicaciones respecto a nuestra estrategia y posicionamiento:
- En renta fija, nos mantenemos con una exposición mínima por las expectativas alcistas de los tipos de interés y el mayor volumen de emisiones esperado a medio plazo.
- En el mercado de divisas esperamos que el Euro siga ganando terreno al Dólar en los próximos trimestres, por lo que recomendamos cautela.
- Las bolsas europeas se benefician ahora del gran peso que tiene el sector financiero y otras empresas cíclicas. Nuestro posicionamiento estratégico en los activos de riesgo se centra en Europa, que además ofrece valoraciones relativas más atractivas que otras plazas financieras.
